映象新闻

问题：近年来光伏产业渐趋成熟，但优质的建设光伏电站的土地越来越少、电网接入资源也更加稀缺。

比如说，以往都是在山东、河北等光照条件比较好的地区做合作，现在正泰也会进一步布局江西、湖南及湖北等地。这也是第九家在盘中超越1000亿元的光伏类上市公司，此前包括隆基股份、中环股份、天合光能、晶澳科技、阳光电源、福莱特等都分别触及(过)。

扣非净利39.64亿，同比增长7.82%，基本每股收益2.99元。我们相信，在十四五期间，户用空间是非常大的，我们上次分析过：按照全国可能会有1000GW的规模，目前才做了非常少的一部分，那么还有很多倍的空间。以往只有5%的人知道有光伏这个东西，现在可能是50%以上。8月4日，正泰电器(601877.SH)股价大涨，市值抵达1000亿元。目前，正泰电器已牵手国家电投且联合做好县域开发，这将是民企和央企国企的合作典范。

从事户用业务的正泰安能总经理卢凯也对能源一号表示，今年1~5月的数据就表明，中国地区的光伏并网量为9GW以上，其中分布式占了5GW左右，这在历年来都少见。通过光伏知识和产品、解决方案的全面普及，做到产业发展、乡村振兴和双碳目标实现的多丰收。而在可预见的未来，公司一定还将继续受益于此而这一确定性的最大底气，来自于我们的双碳目标的宏伟蓝图。

至此，隆基股份的基本面已大体勾勒完毕。在此过程中，资本市场上涌现出一批大牛股，隆基股份就是典型代表。尽管如此，但对于普通投资者来说，眼下却不见得是好的入场时机。3隆基股份的强势崛起，与光伏赛道的高景气密不可分。

如此一来，公司在行业内树立了良好的知名度和美誉度，获得了海内外众多客户的认可和信赖，LONGi品牌在全球光伏领域的影响力快速提升。其三，过硬的控制风险能力与融资能力。

于是他们在公司发展初期就坚定地选择了单晶的技术路线。例如，在业内被广泛应用的主流拉晶技术RCZ技术，就是由隆基股份开发命名而来的。在过去较长时间里，一直都是成本更低的多晶硅占据着主要市场份额，而单晶硅的价值却迟迟得不到认可。公司从硅片业务开始，拓展到硅片、电池片、组件、电站EPC、BIPV等光伏产业环节，产业链一体化态势已然成型。

按照IEA(国际能源署)的预测，全球光伏发电在总发电量的占比将于2040年达到18.7%，当前这一比例还不到3%;同时，IEA还预计2040年全球光伏累计装机量将达到7200GW，而2020~2040年间平均每年新增光伏装机量将达到310GW左右。如今，在全球度电成本不断下降以及平价上网时代的临近，光伏发电渗透率的持续提高已是大势所趋，而行业发展的底层逻辑也由过去的依赖补贴野蛮式增长，变成了合理竞争的内生性增长。事实证明，随着技术的进步与成熟，单晶硅的成本不断下降，多晶硅以往的成本优势渐渐不再明显，前者替代后者已成为行业大趋势，而公司也因为极具前瞻性的战略决策而大大受益，并成就了今天的市场地位。2020年，太阳能组件及电池与硅片及硅棒分别贡献了公司营收的66.4%和28.4%。

与此同时，公司还致力于研发资源的建设和储备，不仅组建了800多人的专业研发团队，建立了硅材料研发中心、电池研发中心和组件研发中心，还同新南威尔士大学、浙江大学国家硅材料实验室等科研院所建立了战略合作关系，强化产学研合作与技术交流，构建了颇具竞争力的研发体系。道理其实很简单，隆基股份的股价之所以能在过去一年半的时间里持续大涨，很大程度上是因为其利润实现了超出市场预期的大幅度增长引发估值上升，继而触发戴维斯双击效应的结果。

其二，通过一体化布局来构建品牌优势。隆基股份究竟是一家怎样的公司?未来投资价值又如何呢?12000年2月，隆基股份的前身西安新盟电子科技有限公司成立，主要从事半导体材料(单晶硅棒、单晶硅片)的开发、生产与销售。

从利润结构上看，组件业务和硅片硅棒业务同样为公司最主要的两大盈利来源，在2020 年分别为公司贡献了74.39 亿元和 47.10 亿元了毛利润，占公司总毛利比分别为55.36%和 35.05%我们非常骄傲地宣布技术团队在生产基地取得的最新成果，大面积210mm高效PERC电池在制造车间实现效率超过23.5%，天合光能技术工程中心负责人陈奕峰博士说，这证明了210电池可以通过技术创新获得高转换效率，天合光能技术团队聚焦于将创新技术成果快速导入生产制造，保持量产产品性能领先。2021年8月16日，天合光能光伏科学与技术国家重点实验室宣布，其自主研发的210 mm210 mm高效PERC电池，经国家光伏质检中心(CPVT)第三方测试认证，电池效率可达到23.56%，创造了210大面积产业化P型单晶硅PERC电池量产效率新的世界纪录。在一个月前，6月底，天合光能光伏科学与技术国家重点实验室宣布，其自主研发的Vertex至尊高效P型单晶硅组件，基于66片210mm210mm高效PERC电池，经权威第三方TV莱茵和TV北德同步测试认证，组件窗口效率均达到23.03%，创造了大面积产业化P型单晶硅PERC电池组件窗口效率新的世界纪录。本次创新研发的成果，展示了天合光能210 PERC电池量产技术的领先性。本次创新成果，是天合光能的技术人员通过技术创新，在210电池制造基地采用生产装备，率先攻克了大面积210电池批次量产效率23.5%的关卡

2021年8月16日，天合光能光伏科学与技术国家重点实验室宣布，其自主研发的210 mm210 mm高效PERC电池，经国家光伏质检中心(CPVT)第三方测试认证，电池效率可达到23.56%，创造了210大面积产业化P型单晶硅PERC电池量产效率新的世界纪录。我们非常骄傲地宣布技术团队在生产基地取得的最新成果，大面积210mm高效PERC电池在制造车间实现效率超过23.5%，天合光能技术工程中心负责人陈奕峰博士说，这证明了210电池可以通过技术创新获得高转换效率，天合光能技术团队聚焦于将创新技术成果快速导入生产制造，保持量产产品性能领先。

本次创新成果，是天合光能的技术人员通过技术创新，在210电池制造基地采用生产装备，率先攻克了大面积210电池批次量产效率23.5%的关卡。在一个月前，6月底，天合光能光伏科学与技术国家重点实验室宣布，其自主研发的Vertex至尊高效P型单晶硅组件，基于66片210mm210mm高效PERC电池，经权威第三方TV莱茵和TV北德同步测试认证，组件窗口效率均达到23.03%，创造了大面积产业化P型单晶硅PERC电池组件窗口效率新的世界纪录。

本次创新研发的成果，展示了天合光能210 PERC电池量产技术的领先性相关研究结果发表在《热工程案例研究》杂志上。

乌拉尔联邦大学核电站和可再生能源教研室主任谢尔盖谢克列宁说，新的海水淡化技术是利用太阳能蒸馏器内的旋转空心筒来加速容器中水的蒸发，空心筒内外表面会形成薄水层，水层随着每次转动不断更新。联合国数据显示，全球超40%的人口遭遇缺水问题：7亿多人无法获得干净水，超17亿生活在河流流域的人需要额外淡水水源。这种强度和时间足以使空心筒表面的薄水层蒸发。实验在叶卡捷琳堡进行，用时数月，证明了新装置的高效和可靠。

为提高空心筒下面的水温，新技术中采用了太阳能集热器。乌拉尔联邦大学开发出一种混合技术，用旋转空心筒和太阳能集热器来提高太阳能蒸馏器的蒸发效率。

此外，相对高强度的光照和低温的环境也可提高蒸馏器的生产效率。目前最普遍且最简单的海水淡化方法之一是依靠太阳能对水进行蒸馏。

他称，实验过程中，太阳能蒸馏器空心筒的转速为0.5转/分。俄罗斯乌拉尔联邦大学开发出一种新的海水淡化技术，可大大降低淡化成本，并使生产规模翻两番

以数据对比来看，尽管隆基今年上半年依然以5GW的中标规模领衔，但TOP 6梯队的中标容量则出现了明显下滑。需要强调的是，央企部分招标报价为综合单价，故整体报价仅作参考。首先，一线组件企业在产能以及供应链管理上的优势仍然较为明显，一旦行业进入抢装高峰期，仅靠二三线组件企业恐无法保障组件的有效供应。博弈内卷，组件集采混乱尽管项目招投标已称埃落定，但面对下半年可能到来的抢装潮，组件价格与供货仍然存在诸多不确定性。

在上半年的涨价潮中，头部组件企业几乎没有通过降价来获取订单。29GW组件定标详情 备注：大唐5GW集采中有2GW为备选项目，标红为框架招标从定标情况来看，由于部分央企采取的是框架招标，实际中标人并未明确，在剔除此类招标逾10GW后，明确中标人的定标规模约为19GW。

从一二线组件企业对比来看，相较于一线组件企业，同规格组件二线企业报价较一线组件偏低约5～10分/瓦左右。据光伏們统计，2020年明确中标人的组件招标规模为27.596GW，作为中标主力的TOP 6组件企业中标规模总计为16.975GW，占比为61.5%。

但在这上半年的历程中，无论是招标业主还是设备企业，都经历着一场场的煎熬，不仅是硅料涨价此起彼伏，谈判、议价、毁约更是常态。订单分化明显：一线靠海外，二线低价抢订单面对产业链价格持续上涨的态势，2021年组件企业的订单与报价策略分化明显。